CDB: o que é, como rende e o que observar

CDB é a sigla de Certificado de Depósito Bancário, um título que os bancos emitem para captar dinheiro: você empresta ao banco e recebe de volta com juros, em regra combinada no momento da aplicação. O mais comum é o CDB pós-fixado, que paga um percentual do CDI, taxa que acompanha de perto a Selic. O rendimento paga imposto de renda, e o risco de calote é reduzido pela cobertura do Fundo Garantidor de Créditos até o limite vigente.

O que é um CDB

Bancos precisam de dinheiro para emprestar a clientes, financiar carros e imóveis e manter o caixa. Uma das formas de conseguir esse dinheiro é emitir CDBs. Quem compra o título vira credor do banco: o banco deve ao investidor o valor aplicado mais os juros combinados, a serem pagos no vencimento ou no resgate, conforme as condições do título.

Qualquer banco autorizado pelo Banco Central pode emitir CDB, de grandes bancos de varejo a instituições médias e pequenas. A diferença entre eles aparece na taxa oferecida: quanto menor ou menos conhecido o banco, maior a taxa que ele precisa pagar para atrair investidores. Isso não é generosidade, é o preço do risco.

O CDB é um produto de renda fixa, ou seja, a regra de remuneração é conhecida na compra. Pode ser comprado diretamente no banco emissor ou por meio de corretoras e distribuidoras, que oferecem títulos de vários bancos na mesma plataforma.

"100% do CDI": o que isso significa

A maioria dos CDBs anuncia a rentabilidade como um percentual do CDI. O CDI é a taxa dos empréstimos de um dia entre bancos, calculada e divulgada pela B3. Ela caminha colada à taxa Selic, definida pelo Banco Central, com diferença pequena, de décimos de ponto percentual.

Ler o percentual é simples:

• 100% do CDI: o título rende o CDI inteiro. Se o CDI acumulado no ano for 10% (número hipotético), o CDB rende 10% brutos.
• 110% do CDI: rende 10% a mais do que o CDI. Com CDI hipotético de 10%, rende 11%.
• 90% do CDI: rende 10% a menos. Com CDI de 10%, rende 9%.

O percentual multiplica a taxa, não soma pontos. "110% do CDI" não quer dizer "CDI mais 10%", e sim "CDI vezes 1,1".

Como o CDI muda ao longo do tempo, o valor exato que um CDB pós-fixado vai pagar só se conhece no resgate. O que você sabe de antemão é a regra. Para saber o CDI do dia e a Selic vigente, consulte os sites da B3 e do Banco Central.

Prefixado e híbrido também existem

Nem todo CDB segue o CDI. O CDB prefixado paga uma taxa fixa (por exemplo, 11% ao ano, em hipótese), independentemente do que a Selic fizer. O CDB híbrido paga inflação mais uma taxa fixa, como "IPCA + 6% ao ano". As três famílias têm os mesmos usos descritos no artigo sobre renda fixa: pós-fixado para reserva e curto prazo, prefixado para quem quer travar uma taxa até o vencimento, híbrido para proteger o poder de compra em prazos longos.

Liquidez diária ou no vencimento

Esta é a característica que mais muda o uso do produto, e a que mais gente ignora na hora de comparar taxas.

CDB com liquidez diária permite resgatar a qualquer momento, em geral em dia útil, com o rendimento proporcional aos dias aplicados. Serve para reserva de emergência e para dinheiro que pode ser necessário sem aviso. Em troca da flexibilidade, costuma pagar um percentual do CDI menor.

CDB com liquidez no vencimento prende o dinheiro até a data combinada, que pode ser de alguns meses a vários anos. Em troca do compromisso, paga um percentual maior. Se você precisar do dinheiro antes, as opções são limitadas: alguns bancos recompram com desconto, algumas corretoras oferecem um mercado secundário com preço abaixo do contratado, e muitos títulos simplesmente não permitem resgate antecipado.

Alguns CDBs têm carência: um período inicial em que não é possível resgatar, depois do qual a liquidez passa a ser diária. Leia as condições antes de aplicar.

A regra prática: nunca coloque em CDB sem liquidez um dinheiro que pode fazer falta antes do vencimento. A taxa maior não compensa a dor de cabeça de não conseguir sacar.

Risco do emissor e a garantia do FGC

O risco de um CDB é o banco emissor não conseguir pagar. Bancos quebram, inclusive no Brasil, e é por isso que existe o Fundo Garantidor de Créditos (FGC): uma entidade privada, mantida pelas próprias instituições financeiras, que devolve ao investidor o valor aplicado em CDB e em outros produtos quando o banco sofre intervenção ou liquidação.

A cobertura tem limites: um valor máximo por CPF e por instituição (ou conglomerado financeiro), e um teto global por período para quem recebe mais de uma vez. O limite inclui principal e rendimento até a data da intervenção. Os valores vigentes estão no site do FGC e podem ser alterados.

Pontos que fazem diferença na prática:

• O limite é por instituição. Quem tem valores altos pode distribuir entre bancos diferentes para ficar dentro da cobertura em cada um.
• O rendimento conta no limite. Se você aplica um valor igual ao teto, o rendimento que se acumular fica descoberto.
• O pagamento leva tempo. Depois da liquidação, o FGC organiza a lista de credores e paga em semanas ou meses. Nesse período o dinheiro não rende e não está disponível.
• A garantia não torna todos os CDBs iguais. Um CDB de banco pequeno a 120% do CDI tem mais chance de passar pelo processo do FGC do que um de banco grande a 100%. Para valores dentro do limite, o risco final é baixo nos dois, mas o segundo evita o transtorno.

Instituições que emitem e distribuem CDB precisam de autorização do Banco Central; corretoras e distribuidoras também precisam de registro na Comissão de Valores Mobiliários (CVM). As consultas são gratuitas nos sites dos dois órgãos.

Imposto de renda e IOF

O rendimento do CDB paga imposto de renda, descontado na fonte pelo banco ou pela corretora no resgate ou no vencimento. Você não precisa pagar nada por fora, mas precisa informar o investimento na declaração anual.

A tabela é regressiva, com quatro faixas de prazo: até 180 dias, de 181 a 360, de 361 a 720 e acima de 720 dias. A alíquota é a maior na primeira faixa e a menor na última. Quanto mais tempo o dinheiro fica aplicado, menos imposto proporcional você paga. Os percentuais de cada faixa estão no site da Receita Federal.

Resgates em menos de 30 dias também pagam IOF sobre o rendimento, com alíquota que diminui a cada dia e zera no trigésimo dia. Dinheiro que entra e sai em uma semana rende quase nada depois do IOF e do IR.

Em um exemplo simples, imagine R$ 5.000 em um CDB de 100% do CDI por um ano, com CDI hipotético de 10% ao ano. O rendimento bruto é R$ 500. Com uma alíquota hipotética de 20%, o imposto é R$ 100 e sobram R$ 400 líquidos, o que equivale a 8% ao ano. Se a aplicação fosse mantida por mais de dois anos, a alíquota cairia para a faixa mínima e a parcela retida seria menor. O artigo sobre imposto de renda em investimentos detalha a lógica.

Como comparar ofertas e as armadilhas

Comparar CDBs só pelo percentual do CDI é o erro mais comum. Use esta lista:

1. Mesmo indexador? Não compare 110% do CDI com 12% prefixado sem pensar no cenário de juros.
2. Mesma liquidez? Um CDB diário a 100% e um CDB de três anos a 115% não concorrem: servem para dinheiros diferentes.
3. Qual é o emissor e quanto você já tem nele? Some o que já aplicou naquele banco e veja se o total, com rendimento, fica dentro do limite do FGC.
4. Rendimento líquido ou bruto? Compare depois do imposto. Produtos isentos, como LCI e LCA, precisam de conversão para taxa bruta equivalente.
5. Existe custo? A maioria das corretoras não cobra para investir em CDB, mas verifique a tabela de tarifas.

Armadilhas que se repetem:

• Taxa alta, prazo longo, sem liquidez. O CDB de 120% do CDI que vence em cinco anos serve para quem não vai precisar do dinheiro e é um problema para quem vai.
• "Rende mais que a poupança" como único argumento. Quase tudo rende mais que a poupança em alguns cenários; isso não diz nada sobre risco e prazo.
• Ultrapassar o limite do FGC em um banco pequeno para ganhar alguns pontos de CDI.
• Confundir conta remunerada com CDB. Algumas contas digitais rendem por meio de CDB ou de outro mecanismo; leia o que está escrito nas condições e confira se há cobertura do FGC.
• Promessa de "CDB com rendimento garantido muito acima do mercado" vinda de contato não solicitado. É padrão de golpe; o artigo sobre golpes financeiros descreve os sinais.

Em um exemplo simples, imagine dois CDBs com CDI hipotético de 10% ao ano: o CDB A paga 100% do CDI com liquidez diária e o CDB B paga 115% do CDI com vencimento em três anos. Sobre R$ 10.000, o A rende cerca de R$ 1.000 brutos no primeiro ano; o B, R$ 1.150. A diferença de R$ 150 é o preço que o mercado paga pela sua paciência. Se houver uma chance real de você precisar desses R$ 10.000 em dois anos, o A é o único que cumpre a função, por mais que o B pareça melhor na tela.